Investir à long terme rapporte davantage qu’entrer et sortir du marché!
Il est important de souligner que les marchés ont toujours réussi à relever les défis, à les intégrer dans les prix puis à passer à un niveau supérieur. Les réactions rapides et les efforts concertés des gouvernements du monde entier portent leurs fruits, ce qui permettra aux marchés d’atteindre un plancher puis de remonter. En fait, les corrections particulièrement sévères des marchés boursiers et des marchés du crédit et les périodes de difficultés financières sont généralement suivies de rebonds plutôt vifs des indices.
Se retirer des marchés pendant un certain temps peut être douloureux pour vos rendements. Comme l’illustre la figure 1, au cours de périodes comparables de difficultés financières, les actions ont enregistré un gain moyen de 48 % dans les six mois suivant la date où le plancher a été atteint et un gain énorme de 86 % dans l’année qui suit.
Figure 1 : Six grandes périodes de turbulences financières
| Du sommet au creux, % |
Du sommet au creux, mois |
3m après le creux, % |
6m après le creux, % |
12m après le creux, % |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Finlande 1990-92 | -67,5 | 31,5 | 66,4 | 94,4 | 176,9 |
| Japon 1990-98 | -61,9 | 107,0 | 9,5 | 38,2 | 60,5 |
| Norvège 1990-92 | -54,3 | 25,1 | 10,4 | 30,3 | 79,6 |
| Suède 1990-92 | -56,4 | 27,2 | 48,0 | 70,0 | 131,6 |
| R.-U. 1990 | -19,6 | 8,9 | 8,0 | 24,8 | 31,9 |
| UÉ.-U 1990 | -19,8 | 2,9 | 7,7 | 29,7 | 34,1 |
| Moyenne | -46,6 | 33,8 | 25,0 | 47,9 | 85,8 |
L'histoire des marchés financiers est jalonnée de périodes de turbulences énormes et de reculs importants, comme celle que nous vivons présentement. Ce n’est pas le temps de rester à l’écart et d’attendre que les marchés s’améliorent ou, pire, de transformer les pertes sur papier en pertes réelles. Regardez comment la Bourse de Toronto a réagi dans l'année qui a suivi des pertes de plus de 20 % sur trois mois (figure 2). Elle a dégagé un rendement moyen de 14,1 %. Cinq ans plus tard, le rendement total moyen était de 37,6 %.
Quelle importance a eu cette toute première année? Sans elle, vous auriez raté 40 % du gain total réalisé sur 5 ans.
Figure 2 : Rendements du TSX après des reculs de plus de 20 % sur 3 mois
Bill Chornous, CFA
Vice-président et stratège en placements
Bill possède plus de 20 ans d’expérience en gestion des placements au Groupe Investors.
« Nous n’entendrons pas de cloche ni de signal lorsque les marchés toucheront leur plancher. Les marchés continueront simplement leur travail d’élimination des excès, de recherche d’un plancher etde retour à la croissance. »
Murray Mitchell, CGA
Vice-président, gestionnaire de portefeuille
Murray est gestionnaire de portefeuille du Fonds de biens immobiliers Investors – un de nos fonds vedettes; il est au Groupe Investors depuis 20 ans et compte près de 30 années d’expérience dans le secteur.
« Le pessimiste voit un problème dans chaque occasion, l’optimiste voit une occasion dans chaque problème. »
–Winston Churchill
