Notre propension à l’action
Étant donné que les marchés et la valeur de nos placements sont à la baisse, il est normal que nous cherchions à « faire quelque chose ». C’est une attitude répandue. C’est ce que nous faisons souvent dans la vie quotidienne, lorsque vient le temps de régler un problème ou de trancher une situation difficile : nous avons d’abord le réflexe de « passer à l’action ».
Ce comportement a souvent été salutaire, notamment lorsque nous étions des chasseurs-cueilleurs en quête de nourriture et d’abris pour éviter les prédateurs. Or, il peut être carrément nuisible dans le domaine du placement.
Les êtres humains ont sans contredit une « propension à l’action » plutôt qu’à l’inaction, et cette propension peut jouer un rôle important dans toutes sortes de choix à caractère économique.
Par exemple, lorsque l’économie est mal en point, les gens sont tentés de « faire quelque chose », même si le risque est supérieur aux gains potentiels. Même si c’est souvent la chose à éviter, les investisseurs peuvent être tentés d’anticiper les mouvements des marchés, une décision inefficace mais aussi coûteuse pour bâtir son patrimoine.
Comme il est dans notre nature de chercher à trouver des scénarios récurrents et à établir des liens, nous examinons les résultats du passé pour comprendre le présent et prédire l’avenir. Nous supposons que les gagnants seront toujours des gagnants et que les perdants le resteront; de plus, quand nous décidons de bouger, il est souvent trop tard.
Il fut un temps où cette propension à l’action nous a été fort utile. Or, elle peut aujourd’hui se transformer en comportement à risque pour l’investisseur. Examinez la figure 1 qui illustre ce que risque l’investisseur qui a manqué les meilleurs jours de Bourse.
Figure 1 : Il est risqué de manquer les meilleurs jours de Bourse
Indices S&P 500 et TSX – 1er janvier 1990 au 31 décembre 2007
Tim Leung, B. Sc.Soc., CFA
Vice-président, responsable des actions asiatiques et gestionnaire de portefeuille
Tim dirige nos principaux fonds asiatiques et possède 18 ans d’expérience en gestion des placements.
« Pour accumuler un avoir à long terme, il faut faire preuve de patience et de discipline, c’est-à-dire laisser de côté les émotions et tracer son itinéraire avec sa tête et non avec son cœur. »
